近日，金价重拾升势，周一波及逾四个月高位至3489.78好意思元/盎司，周二亚市早盘，现货黄金冲突3500好意思元/盎司，刷新历史最高价。

　　在金价不时攀升的配景下，黄金珠宝品牌事迹呈现彰着分化。从主流黄金珠宝品牌上市公司连接发布的半年报来看，老凤祥（600612.SH）、中国黄金（600916.SH）、老铺黄金（6181.HK）、周大生（002867.SZ）、潮宏基（002345.SZ）、周六福（6168.HK）上半年营业收入区分为333.56亿元、310.98亿元、123.54亿元、45.97亿元、41.02亿元、31.5亿元，同比增速挨次为-16.52%、-11.54%、251%、-43.92%、19.54%、5.2%。归母净利润区分为12.2亿元、3.19亿元、23.5亿元、5.94亿元、3.31亿元、4.15亿元，增速挨次为-13.07%、-46.35%、290.6%、-1.27%、44.34%、11.9%。六家上市公司总营收886.57亿元，同比下滑近5%，总净利为52.29亿元，同比增长超37%。

　　有上市公司在财报中指出，上半年，好意思联储经济增长预期的下结伙缩表节律放缓开释出政策转向信号。黄金动作非繁殖财富，在骨子利率下行周期中眩惑力显赫增强，通胀压力与降息预期的博弈、地缘政事与贸易风险的普及，进一步强化了各人市集的黄金树立价值。数据败露，2025年上半年，上海黄金来回所Au9999黄金6月底收盘价为764.43元/克，较岁首高潮24.50%。

　　在黄金赔本量方面，2025年上半年，我国黄金赔本量505.205吨，同比下落3.54%。其中，黄金首饰199.826吨，同比下落26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业过火他用金41.137吨，同比增长2.59%。

　　老铺黄金事迹“狂飙”，潮宏基、周六福解围

　　从上述上市公司事迹不丢丑出，带有挥霍赔本属性的老铺黄金在逆势狂飙。

　　上半年，老铺黄金的营收和利润均高增长。对于事迹增长原因，老铺黄金在财报中总结，一是集团品牌影响力不时扩大变成的市集显赫上风，带来线上线下店铺合座营收的大幅增长。二是家具的不时优化、推新迭代，接济了线上线下营收的不时增长。

　　和其他金店随处着花的“蜜雪冰城”式加盟路不同，老铺黄金打造高端品牌形象，被称为黄金界的“爱马仕”。空洞而言，它的订价位于高奢品牌与普通金店之间，且家具多是“一口价”。在行业东说念主士看来，老铺黄金得胜劝服了高净值客群“用买挥霍的预算买真金”，把捏住了这一客群“既要顺眼更要里子”的消畏怯理。

　　适度6月30日，老铺黄金入驻29家头部交易中心、领有41家门店。老铺黄金忠心会员达到约48万名，较上年底增长13万名。凭据弗若斯特沙利文调研贵寓败露，老铺黄金赔本者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽、蒂芙尼等国际五大挥霍牌的赔本者平均重合率高达77.3%，具备高端赔本特色。

　　上半年净利润同比大增的还有潮宏基。潮宏基以年青女性为主要客户群，在品牌主力赔本东说念主群中，80后、90后及00后占比高达85%，该公司推出的“小克重+IP联名”黄金饰品较受接待。

　　潮宏基在财报中暗示，2025年，公司以审慎、转头、进步为基调，积极移交市集变化，围绕“聚焦主品牌、延展1+N、全渠说念营销、国际化”的中枢战术，作念好家具和做事，以邃密无比化运营和数字化赋能为运转，不断夯实品牌中枢竞争力，不时潜入加盟渠说念诞生与国外市集布局，精确普及单店计算效益，上半年完了计算事迹逆势增长。适度6月底潮宏基珠宝总店数达1540家，其中加盟店1340家，较岁首净增72家。

　　周六福也在上半年完了营收、净利润同比增长。相较于其他品牌，周六福的线上化作念得较好，线上销售已占总营收比重卓绝五成，该公司的家具也相比轻量化，“小克重”黄金饰品安妥线上赔本者的赔本偏好。

　　周六福在财报中暗示，2025年以来，受金价的快速高潮、线上线下赔本分化等影响，集团线上业务量价王人升，相对于加盟与自营店业务受益较多。周六福暗示，金价快速高潮短期内扼制了线下赔本者购买温雅，使得黄金珠宝赔本市集所临较大市集压力，加盟商采购不雅望情感亦浓厚，公司加盟款式收入同比下落17%至12.29亿元。自营店同比下落15%至2.13亿元。线上销售渠说念收入延续一贯的高速增长，占集团收入比重普及至52%达16.32亿元，同比增长34%，联系线上收入主要归并在天猫、京东等平台，翌日将不时动作公司发展的蹙迫引擎之一。

　　中国黄金、老凤祥事迹承压，周大生盈利智力普及

　　上半年，中国黄金营收同比下落11.54%，包摄于上市公司推动的净利润同比下落46.35%。净利润下落主要原因为本期黄金家具销量同比下落，销售毛利总和减少导致利润总和下落所致。

　　中国黄金的销售款式主要包括直销款式和经销款式，直销款式主要包括直营店渠说念、银邮大客户渠说念等，经销款式主要为加盟渠说念等。在计算情况的征询与分析中，中国黄金说起，加盟体系直面市集萎缩和转型升级双重压力，任重道远拓市集、抓贬责、强运营；直营体系明确品牌高端化发展旅途，确立“旗舰店引颈、高端文化店诞生、文旅互助、总对总协同、国际化布局”五大战术观点，推动渠说念合座焕新升级。

　　在可能面临的风险一栏，中国黄金说起市集竞争风险时暗示，行业赔本需求下滑、市集竞争加重、转型升级提速。公司要是不行通过改良翻新快速反应市集需求、重构增长款式、引发翻新动能、找到新的增长点，将存在市集份额下落的风险。在计算风险方面，中国黄金也说起，公司主营家具为黄金联系家具，因黄金为具有货币、金融、投资等多重属性的终点商品，其价钱易受到多种身分的影响从而产生波动，继而影响黄金家具赔本需求，因此黄金价钱波动可能会对公司的业务产生影响。

　　老凤祥上半年的营业收入同比下落了16.52%，该公司在财报中诠释是，下属二级子公司上海老凤祥有限公司与下属三级子公司上海老凤祥银楼有限公司营业收入减少所致。老凤祥也在财报中指出，高金价扼制黄金首饰赔本，轻克重、想象感强、附加值高的首饰家具仍然受可爱，这类家具使得商家盈利情况较好。金店金条需求仍然繁盛，但利润较低。适度2025年6月末，老凤祥蓄意领有世界营销网点达到5550家（含境外银楼18家）。

　　周大生上半年营收虽同比下落43.92%，但净利润同比仅仅微降1.27%。要是单看第二季度，其二季度营收19.24亿元，同比下落38.47%，归母净利润3.42亿元，同比普及31.32%。周大生展望2025年度公司净利润展望同比增长5%至15%，现在保持不变。家具占比喻面，世界门店中高毛利家具占比存在区域各异，部分区域系列家具铺货占比已超20%；翌日重心使命是推动品牌IP系列、高毛利家具在末端的铺货占比和销售占比连接达到30%以上，届时将显赫普及盈利智力。

　　周大生暗示，翌日，市集对公司的评价观点需要淡化门店数目，而更关刊出量背后的结构与价值。曩昔两年“国度矿藏”小试牛刀，探索得胜，下半年会跑出年销1亿元的样板门店，这意味着公司不再追求店数，而是追求品牌溢价、家具溢价、翻新品类溢价及新款式新营销的紧要冲突和变化，通过品牌矩阵协同（周大生、周大生x国度矿藏、周大生经典、转珠阁）、配货模子优化、数智化营销发力、品牌基础智力的升级完善，建立战术适度点与竞争制高点。

　　适度9月2日收盘，老凤祥涨1.42%，报48.61元/股，中国黄金跌0.83%，报8.32元/股；老铺黄金涨2.54%，报746港元/股；周大生涨0.43%，报13.92元/股；潮宏基涨4.50%，报16.50元/股；周六福跌1.11%，报44.5港元/股。